上海养老新政：意定监护+信托，养老钱怎么管才有保障？

引言

2026年6月，上海金融监管局等四部门联合印发《关于创新开展养老服务信托试点的通知》，在全国率先启动"意定监护+养老服务信托"试点。

这意味着在《民法典》第三十三条意定监护制度施行五年后，上海终于打通了"意定监护→信托支付→养老服务"的全链条。

这项改革涉及哪些政策文件？背后的法律逻辑是什么？国外有哪些可借鉴的经验？本文逐一梳理。

一、意定监护在上海正式落地：政策框架是什么？

2025年12月5日，上海市人民政府办公厅印发《关于推进实施老年人意定监护制度的若干意见（试行）》（沪府办发〔2025〕21号），2026年1月1日起正式施行，有效期至2027年12月31日。

这是国内首个省级层面系统推进意定监护制度实施的规范性文件。

核心内容有五项：

（1）明确意定监护协议示范文本

市民政部门会同司法行政部门制定全市统一的意定监护协议示范文本，引导当事人就以下事项作出约定：监护启动前的委托代理事项、监护启动时的民事行为能力鉴定、老年人生活规划需求、财产管理处置、协议各方权利义务。

（2）建立市级意定监护信息归集查询平台

市民政部门牵头建立平台，协议签订主体、签订时间等信息经当事人授权后可录入平台。人民法院作出的与意定监护相关的判决、裁定应当及时通报民政部门。

（3）培育专业监护社会组织

市、区民政部门加强培育提供监护服务的专业性社会组织，支持其以监护人身份为老年人提供意定监护，或以监督人身份提供监护监督服务。

（4）公证与见证双轨并行

老年人签订意定监护协议时，可以申请办理公证，也可以邀请住所地居委会、村委会、老年人组织、养老服务机构等见证现场情况。

（5）金融监管部门的配套职责

文件第十条明确："金融部门要指导金融机构强化对涉及意定监护金融产品的合规管理。"

这是意定监护制度与金融产品衔接的直接政策依据。

二、养老金融三条政策线：钱从哪里来、怎么管、怎么用？

与意定监护配套，上海在2025年至2026年间密集出台了三条养老金融政策线，形成完整的制度闭环。

第一条线：上海银发〔2025〕65号（2025年6月）

人民银行上海市分行等十部门联合印发《上海养老金融服务银发经济高质量发展的工作方案》，围绕金融服务老年群体、银发经济经营主体和产业集群提出14条具体措施。

重点是：加大养老金融供给力度，拓宽银发经济融资渠道，健全金融保障体系，促进养老财富储备和保值增值。

第二条线：沪金发〔2026〕1号（2026年1月）

上海金融监管局印发《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》，明确未来五年工作目标。

其中第六条第（七）款专门规定：

"支持信托公司开展定制化的家族信托、家庭服务信托、保险金信托等服务，整合家庭多元化财产，满足老年群体综合养老需求；开展不动产信托盘活存量地产，丰富养老资金来源，继续探索新型养老服务信托、特殊需要服务信托等在养老、助老领域的应用场景。"

这是监管机构首次在行动方案中明确鼓励"养老服务信托"和"特殊需要服务信托"。

第三条线：沪府办发〔2026〕8号（2026年5月28日）

上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》，提出21条举措，力争到2030年上海资产管理规模达55万亿元。

其中第十条明确："支持发展家族信托业务，推广'信托服务+资产配置'的全生命周期财富管理模式，支持具备'家族办公室'功能的金融机构等市场参与主体规范化、专业化运营。"

省级政府文件首次明确家族办公室的合法地位，为养老财富代际传承提供了制度载体。

三、最新突破：上海"养老服务信托"试点要点

2026年6月，上海金融监管局、上海市民政局等四部门联合印发《关于创新开展养老服务信托试点的通知》，核心制度是"人、钱、服务"三分离。

"三分离"的具体设计：

人：意定监护人，负责在老人失能失智后按照老人意愿对人身照护、医疗等问题进行决策，在信托支付指令方面优先于法定监护人。

钱：信托财产意定管理人，负责款项支付，定期按约定向信托机构提交打款指令，确保信托财产不挪用、不擅自改变拨付对象或用途。

服务：养老机构，负责提供养老服务，通过民政搭建的养老服务平台遴选产生。

过去的核心堵点：

老人失能失智后，其信托账户因无人能下达有效指令而被冻结——"人糊涂了，钱也动不了"。

现在的解决方案：

通过预设的意定监护人和财产管理人，在老人丧失行为能力时自动接管，确保信托支付链条不中断。

四、《信托法》如何在养老场景中发挥作用？

《中华人民共和国信托法》（2001年）为养老信托提供了基础法律框架，其中三个制度最为关键。

制度一：信托财产独立性（信托法第十五条、第十六条）

信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别，与受托人的固有财产相区别。

这意味着：即便委托人日后丧失民事行为能力，信托财产依然独立存在，不因委托人的法律状态变化而受影响；即便受托人破产，信托财产也不属于清算财产。

制度二：受托人信义义务（信托法第二十五条）

受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务。

在养老服务信托中，受托人（信托公司）必须按照信托合同约定的用途（医疗、养老、丧葬等）支付款项，不得擅自改变用途，这是对"专款专用"的法律保障。

制度三：公益信托与特殊需要信托的衔接（信托法第五十九条至第七十三条）

虽然《信托法》未直接使用"特殊需要信托"这一概念，但其关于公益信托的规定为后续监管规则创新留下了空间。2023年以来，原银保监会（现国家金融监督管理总局）已明确鼓励信托公司开展特殊需要信托业务。

当前的法律适用边界：

意定监护协议与信托合同是两份独立的法律文件，但功能上高度协同。意定监护解决"谁来决定"的问题，信托解决"钱怎么用"的问题。两份文件可以同时签订，也可以将信托合同中的受益人指定与意定监护协议中的监护人指定进行协同设计。

五、国外经验：美国与日本的做法

美国：持续性代理权制度（Durable Power of Attorney）

美国各州普遍通过《统一代理权授予法》（Uniform Power of Attorney Act），允许成年人在具有完全意思能力时，预先选定代理人，并明确约定代理权在委托人丧失行为能力后继续有效（"持续性"的核心含义）。

分为两种：

财务持续性代理权（Durable Power of Attorney for Finances）：代理人可代为管理银行账户、支付账单、出售资产等。

医疗持续性代理权（Durable Power of Attorney for Health Care）：代理人可代为作出医疗决策。

美国的制度设计中有三点值得借鉴：

第一，代理人权限可以高度定制化，委托人可精确限定代理人的权限范围和有效期。

第二，设置监护监督机制，部分州要求代理人定期向第三方报告财产管理情况。

第三，金融机构有成熟的配套操作流程，银行、保险公司普遍接受持续性代理权文书作为付款依据。

日本：任意后见制度（任意後見制度）

日本1999年修正《民法》时正式引入任意后见制度，与法定后见（辅助、保佐、后见）并行，构成完整的成年监护体系。

"任意"的含义是：由本人（被后见人）依自己的意思，预先与后见人签订委托合同，约定后见人日后为本人的利益管理财产或处理其他事务。

日本制度的亮点：

第一，公证介入。任意后见合同必须经过公证，方具有对抗第三人的效力。

第二，法定后见作为兜底。当任意后见人未能履行职责时，法院可以依申请启动法定后见程序。

第三，支援信托（支援信託）与后见制度配套使用，信托银行作为受托人管理财产，后见人负责决策，实现"决策"与"资产管理"的分离。

这两点——公证介入和信托配套——与上海当前试点的制度设计高度相似。

六、实务操作：意定监护+养老信托，签约时要注意什么？

结合上海现行政策和《信托法》的规定，拟订立意定监护协议并设置养老信托的高龄长者或备老群体，建议关注以下事项。

（1）意定监护协议与信托合同最好同步设计

两份文件的目标是一致的：确保老年人在丧失行为能力后，生活照护和财产支付按照其生前意愿执行。如果协议之间出现冲突（例如监护人不认可信托支付指令），会导致执行障碍。

（2）明确"信托财产意定管理人"的人选和权限

上海试点中设计了"意定管理人"这一角色，建议在信托合同中明确：管理人的指定方式、更换条件、权限范围、监督机制。如果管理人与意定监护人是同一人，也要注意设置第三方监督人。

（3）信托财产的用途要具体、可操作

信托资金用途应明确列举（如：养老服务费、医疗费用、应急救治费用、丧葬费用等），同时预留必要的弹性空间。建议对各类支出的审核流程、凭证要求、支付时限作出具体约定。

（4）探索不动产信托登记试点的可能

沪府办发〔2026〕8号文尚未提及鼓励老年人将自有住宅、保单、股权等多元资产纳入信托的可能。

对于"资产重、现金薄"的上海家庭，将住宅纳入信托是实现养老资金变现的重要路径，但当前税费和结构成本仍是现实障碍，建议持续关注试点政策细化。

（5）公证可以作为增强效力的手段

沪府办发〔2025〕21号鼓励意定监护协议办理公证。虽然公证不是生效要件，但公证文书在日后发生争议时，是证明"签订时具有完全民事行为能力"的有力证据。

免责声明：本文仅供信息交流之目的，不构成法律意见。具体个案的法律与合规适用，请咨询专业律师。

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律师简介:

黄朝阳律师，资深跨境投融资和贸易法律及合规顾问，毕业于中南财经政法大学经济法系。拥有20余年的中外资银行业工作经历，曾长期供职于交通银行、香港永亨银行和新加坡华侨银行等金融机构。

在银行业长期的从业生涯中，黄朝阳律师一直专注于为跨国公司和有进出口业务背景的企业提供法律和合规顾问服务。他不仅熟悉中国国情，对本土企业的商业模式及合规需求有深入理解；更精通我国香港特别行政区、新加坡等东南亚国家和地区的金融法规，为众多知名跨国企业的跨境投融资业务提供专业支持。

凭借扎实的法律功底和丰富的实践经验，黄朝阳律师对跨境投融资、国际贸易、金融合规、知识产权等领域的法律实务运作有独到见解，尤其擅长解析不同国家和地区法律法规的差异，为企业量身制定合规方案。目前，他执业于广东广和（佛山）律师事务所，为企业提供全方位的法律、合规管理和风险控制解决方案。

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